Wet toekomst pensioenen uitgelegd


Wet toekomst pensioenen uitgelegd

In de zomer van 2020 hebben het kabinet en sociale partners overeenstemming bereikt over een vergaande herziening van het pensioenstelsel. Dit pensioenakkoord heeft grote gevolgen voor hoe pensioen wordt opgebouwd en wordt belegd. In deze serie bespreken we het pensioenakkoord en de gevolgen voor het beleggingsbeleid. Dit eerste artikel gaat in op de basis: wat houdt het pensioenakkoord precies in en hoe wordt het rendement toebedeeld aan leeftijdscohorten in het Nieuwe Pensioencontract?

 

De belangrijkste veranderingen in dit Nieuwe Pensioencontract (NPC) zijn dat er niet meer met pensioenaanspraken wordt gewerkt en als gevolg daarvan is er ook geen dekkingsgraad meer. Tevens wordt de nominale zekerheid (bekend van “vereist eigen vermogen”) losgelaten. Duidelijk is dat er de nodige overeenkomsten zijn tussen het NPC en de Wet Verbeterde Premieregeling (WVP), met name als ook bij een WVP zou worden gewerkt met een solidariteitsreserve. In tegenstelling tot de WVP wordt er binnen het NPC gewerkt met een collectief beleggingsbeleid, waarbij de rendementen worden toegekend aan leeftijdscohorten aan de hand van een beschermingsrendement (waaronder de renteafdekking valt) en een overrendement (werkelijk rendement minus de beschermingsrendement). De blootstelling naar beschermingsrendement en overrendement moet van te voren worden vastgesteld voor elk leeftijdscohort en vormt daarmee een impliciete lifecycle. Het collectieve beleggingsbeleid is een optelling van deze individuele toedelingsfactoren.

 

Onderstaande tabel geeft een samenvatting van het NPC en vergelijkt dit met het huidige FTK en de WVP.

 

Tabel 1: Verschillen met het Nieuwe Contract

 

Huidig FTK

Nieuwe Contract (2020)

Wet Verbeterde Premieregeling

Soort regeling

Uitkeringsregeling

Premieregeling

Premieregeling

Soort opbouw

Aanspraken

Vermogen

Vermogen

Premie

Doorsneemethodiek

Vast percentage

Wordt vast percentage, nu nog progressief tarief

Zekerheidsmaatstaf (VEV)

97,5% zekerheid

N.v.t.

N.v.t.

Voorziening pensioenverplichtingen, DG

Ja

Nee

Nee

Intergenerationele risicodeling

Langleven en intergenerationeel via dekkingsgraad

Langleven, intergenerationeel via solidariteitsreserve

Langleven in uitkeringsfase. Solidariteitsreserve in nieuwe opzet?

Rekenrente

Risicovrij

(Prudent) projectierendement

(Prudent) projectierendement

Renterisico

Jong/oud delen renterisico

Geen deling renterisico tussen leeftijdscohorten

Geen deling renterisico jong/oud

Beleggingsbeleid

Collectief

Collectief

Individuele potjes met lifecycle

Toedeling rendement

Uniform, collectief via dekkingsgraad

Gericht naar leeftijdscohorten

Gericht naar individuen

 

In dit eerste artikel bespreken we de uitgangspunten van het Nieuwe Pensioencontract: Wat houdt het in en hoe werkt de toedeling van rendementen aan leeftijdscohorten in de praktijk.

Aegon AM Pensioenakkoord uitgelegd - Deel 1 (NL).pdf

(250KB) PDF


More about the authors

Gosse Alserda Investment Strategist

Jenze Sibma Investment Strategist

Arjen Tebbenhof Investment Strategist


Read next